2月份贷款市场报价利率非对称下调:5年期以上LPR降25个基点 降幅史上最大
发布日期:2024-02-25 13:00    点击次数:172

  一如市场预期,在2月份MLF(中期借贷便利)操作利率未调整的情况下,最新一期的LPR(贷款市场报价利率)依然下调了。

  据中国人民银行(下称“央行”)授权全国银行间同业拆借中心公布,2024年2月20日,1年期LPR为3.45%,5年期以上LPR为3.95%。其中,1年期LPR维持前值不变;5年期以上LPR由此前的4.2%下调至3.95%,降幅达25个基点,这也是5年期以上LPR有史以来的最大降幅。

  东方金诚首席宏观分析师王青对《证券日报》记者表示,本月LPR调整的直接原因是受近期降准落地等因素影响,银行资金成本下降,报价行有动力下调LPR报价加点。

  “5年期以上LPR是个人住房贷款利率和企事业单位中长期贷款利率的定价基准,当前楼市持续低位运行,投资稳增长需求较高,较大幅度下调5年期以上LPR必要性较强。而1年期LPR保持不动,则有助于稳定已处历史低位的银行净息差,为5年期以上LPR较大幅度下调腾出空间。”王青说。

  对于本月LPR的非对称调整,中信证券首席经济学家明明在接受《证券日报》记者采访时谈到,一方面,历史上来看,5年期以上LPR调整的幅度小,有补降的需要;另一方面,去年年底以来,央行通过降低存款利率和降准,已经达到调整长期LPR的条件。

  民生银行首席经济学家温彬在接受《证券日报》记者采访时认为,此次长期限LPR下行较多,1年期和5年期以上LPR之间的利差收窄至0.5个百分点,贷款利率期限利差趋于合理,有利于提高利率政策的协同性,提升金融资源配置效率。

  “5年期以上LPR大幅下行有利于更好促进投资和消费,更好地配合近期各项稳地产政策效果释放,支持房地产市场平稳健康发展,也有利于减少地方政府债务置换过程中的利息支出,缓释风险。”温彬表示,此次非对称下调有助于国内货币政策更好地以我为主、兼顾内外均衡。在今年美联储降息节奏可能比较平稳、中美利差倒挂的局面短期较难扭转的背景下,此次LPR报价操作既保持了对实体经济合理的支持力度,又提高了应对外部冲击的韧性与政策的自主空间。

  王青也认为,本次5年期以上LPR下调,将直接带动新发放企业中长期贷款利率和居民房贷利率跟进下调,有助于提振企业投资需求,稳定房地产市场运行。总体上看,本次5年期以上LPR下调,释放了稳增长、稳楼市政策加力的明确信号,有助于提振市场信心,改善社会预期。

  广开首席产业研究院资深研究员马泓对《证券日报》记者表示,从当前商品房销售复苏情况来看,市场信心恢复需要时间。基于5年期以上LPR的下调,后续商业银行房贷利率也会相应调降。

  展望后期,王青认为,综合当前经济和物价走势,预计短期内MLF利率下调的可能性仍然较大。这将带动LPR继续下调,进而带动企业和居民贷款利率持续下行,提振宏观经济总需求。与此同时,LPR持续下调会带动贷款利率下行,将为今年地方债务风险化解提供更为有利的条件。



 
 


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